作为一名专业的担保业务人员，学会看财务报表，是一项基本的专业技能，如果不能透过这些数据了解企业真实的经营状况，将风险提前预判，那会给担保公司带来莫大的风险，有的则是无法弥补的损失。3月12日，我代表担保集团参加中国融资担保业协会组织的厦门培训班，此次业务培训，对外经贸大学的王秀丽教授专门针对担保业同仁，给环球360教授了如何通过财务报表的分析来做好风险防范工作。课程由浅至深，实用性很强。
第一部分是财务报表，王教授不讲“借贷”而讲“加减”，将一张复杂的资产负债表变为简单的财务等式，逐步将一些科目引出，随即又引出资产负债表、利润表、现金流量表等三张财务报表等式平衡的勾稽关系。王教授引用上市公司的例子，真实又有说服力，通过一汽轿车三年的资产、负债、所有者权益等三个数据，去分析对比企业经营状况恶化的趋势；通过湘油科技的利润结构质量，来说明不是有利润就一定代表经营状况良好，许多企业会依靠不是常态化的营业外收入来营造盈利假象，从而掩盖主营衰退的事实；通过财务数据，识别财务造假，如：ST*春晖明明收入较上年下降37%，但年末却能扭亏为盈，计算费用，普通员工的工资是每月275元，高管的工资是每月1800元，低得不合常理。这里王教授重点讲述了北美资本市场上的浑水投资公司如何通过详细研读公开资料、调查关联方、对公司实地调研、调查供应商（核实进货的真实性）、调研客户（核实销售收入的真实性）、重估公司价值等方式狙击了东方纸业、绿诺国际、中国高速频道、多元环球水务、嘉汉林业和分众传媒等中国的上市公司。从而总结出这些以融资为目的的企业无外乎有三类造假表象，一是资产被高估，二是负债被低估，三是所有者权益被高估，环球360只要仔细甄别，总会看到蛛丝马迹，抽丝剥茧后，就能看到真实的内容。
第二部分是经营、筹资、投资三大战略的综合分析，王教授通过三张报表的关联性，将企业的运营分为三块，每一块都在三张报表的具体科目中有所反应，重点讲述了经营战略在投入、产出、库存、成本效益、回款能力、竞争优势、现金充足率等七个方面的表象，从而来分析企业经营的优劣，其次简要的讲述了投资和筹资的合理配比，以及负债结构、股权结构对企业的影响。
此次的课程时间只有一天半，只感觉时间太短，意犹未尽。王教授并未从会计做账的角度去讲解，而是从经营者和投资人的角度去分析环球360的企业，这使得一个个财务数据变成了会表达的文字。我过去看报表，过度依赖于当期数据所呈现的内容，而忽视了以往数据的对比，通过这次的学习，我认识到了没有对比，就不能了解一个企业发展的过程，而往往这样的过程，才能说明企业的经营质量；其次，我对现金流量表又有了深刻的认识，今后不再是以利润为王道，透过现象看本质，去伪存真，识别财务报表的真实性，从而来防范风险；最后，我学会了去繁从简，将企业的报表还原成最简单的等式，不在纠结于那些具体科目项下的哪一项，而是从大的模块入手，看到投资人、经营者的真实意图，是以经营为目的，还是以投、融资为目的。
通过学习，我也看到了环球360过去在调查过程中做的不够的地方，建议大家今后在项目调查中能够做到以下两点：
一、财务与实际相结合，以真实现象印证财务数据来了解企业真伪。
环球360过去的调查，往往时间比较紧，应该调查的内容并未调查清楚，使得调查怕推敲，难印证。这点环球360要学习浑水公司，他们的现场调查：观察工厂环境、机器设备、库存，甚至偷偷在厂区外观察进出厂区的车辆运载情况，拍照取证，评估时机业务量；询问公司的经营情况，与工人及工厂周边的居民交流，了解公司的真实运营情况。另外，他们还重点调查上下游客户，调查上游供应商，印证生产的真实性；通过调研下游客户，核实销售收入的真实性。其方式无外乎网络调查、电话询问、实地该谈，就是这样简单的方式，让他们发现了多元环球水务的80多个经销商的电话基本打不通，能打通的公司，也从未听说过多元环球水务；通过逐一核对各个客户对东方纸业的实际采购量，最终判断出东方纸业虚增收入。如果能做到这样详细的调查，就一定能了解企业的真实运营状况。
二、关注企业的经营、投资、筹资等三大战略，尤其是经营战略。
关注经营业务循环链条也是调查的重要环节。首先要了解企业的投资方向，是投向研发还是固定资产亦或是存货，从这些投资可以预判企业未来的成长性，如果生产型企业每年的固定资产投资和研发投资持续下降或是根本不投资，那么未来的发展则令人堪忧，因为新技术或一些替代品终将会让企业落后甚至被淘汰；二是要通过存货周转及其质量，来看看企业产品生产、出货的快慢，从而推断出经营的好坏，看看原材料是否已经是积压了好久，看看存货的生产日期，是供不应求，还是根本没有要；三是通过收入的产品结构、客户定位、营销策略等看收入质量，这三块说白了就是“卖什么”、“卖给谁”、“怎么卖”，通过对比几年毛利率和核心利润，判断盈利能力；四是通过下游客户看回款，看看这些客户的经营是否正常，货款是不是还能收回；最后通过现金流看企业货币资金的管理能力，企业是有利润没现金流，还是有现金流没利润，看看形成结果的原因是什么，有利润没现金，有可能是根本收不回来，实际资金回笼很差，有现金流没利润，也许是融资过度，这种企业再融资风险会更大。
总之，此次培训收益良多，希望我的心得和建议能给大家一起启示。
